Los analistas señalan que, aunque la preocupación por la economía mundial influyó negativamente en los precios, la creciente demanda provocará una nueva suba.
Mundo19/08/2024
Salta Mining
Las existencias de cobre han experimentado una presión a la baja en los últimos meses, con un descenso del 16% en los precios del cobre desde sus niveles máximos de mayo.
A pesar de este descenso, los analistas de RBC Capital Markets creen que los precios del cobre podrían estabilizarse cerca del punto actual, aproximadamente 4,00 dólares por libra.
Los analistas destacan que, aunque la preocupación por la economía mundial, especialmente en China, ha influido negativamente en los precios, la disponibilidad de cobre sigue siendo limitada. Un aumento de la demanda, especialmente de China, podría provocar una nueva subida de los precios.
El mercado del cobre ha mostrado indicadores incoherentes, según RBC.
Entre los signos positivos figuran la subida de la prima de importación de China hasta 60 dólares por tonelada, desde un valor negativo anterior de 14 dólares a mediados de junio, y una reducción del 15% de las existencias de cobre en Shanghai durante el mes pasado.
En cambio, las existencias en la Bolsa de Metales de Londres (LME) han aumentado un 40% durante el mismo periodo, lo que indica la persistencia de la incertidumbre económica.
"Una recesión económica mundial generalizada sigue siendo un riesgo que históricamente ha llevado a los precios del cobre a caer hasta el coste marginal de producción (2,75-3,00 dólares por libra); sin embargo, si la recesión económica es menos grave y las reducciones de los tipos de interés proporcionan estímulo económico, podríamos estar acercándonos al punto de precio más bajo para el cobre, en torno a los 4,00 dólares por libra", afirmaron los analistas.
En cuanto a las empresas relacionadas con el cobre, las perspectivas siguen siendo moderadamente positivas. Desde principios de año, las acciones de las empresas del cobre se han comportado mejor que el propio metal, con un aumento del 22% frente a una subida del 5% de los precios del cobre. A pesar de los recientes retos en sus operaciones, estas empresas están valoradas actualmente a niveles de precios que se consideran "razonables".
Los analistas de RBC señalan que el segundo semestre de 2024 se prevé crítico para las empresas productoras de cobre, ya que muchas dependen de la mejora de los resultados operativos para alcanzar sus objetivos anuales de producción.
Según el informe más reciente de la industria, hasta ahora se ha alcanzado alrededor del 45% del objetivo de producción anual, con expectativas de un aumento significativo de la producción en un futuro próximo. No obstante, los costes se sitúan por término medio un 4% por encima de la media de los costes previstos.
"Los resultados financieros del segundo trimestre se beneficiaron de la subida de los precios de los metales, con un aumento del cobre del 15% y del oro del 13% en comparación con el primer trimestre, lo que compensó unos resultados operativos más débiles, lo que llevó a que aproximadamente el 67% de los productores de cobre que cubrimos superaran sus previsiones de beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA)", destacaron los analistas.
Varias empresas productoras de cobre se enfrentaron a obstáculos durante el trimestre, pero confían en un rendimiento más sólido en la segunda mitad de 2024.
Compañías como Capstone, Teck (TECK), Ivanhoe, Hudbay (HBM) y Lundin se están concentrando en mejorar sus proyectos clave y su eficiencia operativa, según señala RBC.
Los costos se han mantenido en gran medida bajo control en la primera mitad del año, con expectativas de continuas mejoras de costos en Teck debido al aumento de los volúmenes de producción del proyecto QB2 y en Capstone con el avance satisfactorio de su proyecto de desarrollo de Mantoverde.
Freeport (FCX) y First Quantum también se encuentran en una posición favorable para alcanzar sus objetivos anuales de producción si sus operaciones mantienen la estabilidad en los próximos meses, menciona RBC.
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Ambos proyectos están ubicados en el distrito Vicuña, que abarca territorios de Argentina y Chile. Con esta operación, las empresas poseen cada una el 50% de la Joint Venture.
Las cifras del descubrimiento son enormes: se habrían encontrado en el país asiático suficientes reservas de litio como para extraer entre 6,5 y 30 millones de toneladas del metal.
A pesar de estas perspectivas, Reuters destaca que cualquier repunte significativo en los precios podría verse moderado por la capacidad de las minas cerradas para reanudar rápidamente su producción.
Según Bloomberg, el gigante chino busca adquirir Zangge Mining, una minera productora de este mineral estratégico, para fortalecer su liderazgo global en la transición energética.
Para los años 2024 y 2025 se prevé un mercado del cobre refinado con superávits marginales, de 81 mil y 76 mil toneladas métricas del metal respectivamente.
La transacción sigue sujeta a la aprobación de revisiones de inversiones en Australia, Canadá e Italia, y Arcadium Lithium espera que la transacción propuesta se complete antes de mediados de 2025.
La plataforma se presenta como un puente directo entre los talentos locales y las crecientes demandas de la industria minera.
La Fase 2 contará con dos equipos y abarcará un total de 10,000 metros, con el objetivo evaluar la continuidad vertical de la mineralización en todas las perspectivas del proyecto.
Se detectaron violaciones a las normativas vigentes en una cantera de Luján de Cuyo, lo que motivó la paralización inmediata de las operaciones.
La nueva alianza de BHP y Lundin Mining desarrollará dos de los mayores proyectos cupríferos de Argentina de clase mundial, claves para la transición energética.
El equipo gerencial estará liderado por Dave Dicaire, que guiará el plan de trabajo de Vicuña para 2025 que se centrará en la planificación minera de un proyecto integrado.
