Gigantes de la minería: Rio Tinto y Glencore estudian una fusión histórica

En los últimos meses, Rio Tinto y Glencore han sostenido conversaciones preliminares para analizar la posibilidad de una fusión que podría dar lugar a uno de los mayores conglomerados mineros del mundo. Esta operación, de concretarse, sería la mayor transacción corporativa en la historia de la minería, según informaciones de Bloomberg. Sin embargo, las negociaciones han quedado en pausa y no se están llevando a cabo en la actualidad.

El objetivo detrás de la fusión sería competir con el gigante BHP, el principal rival en el sector. Ambas compañías se mostraron dispuestas a estudiar esta alianza a finales del año pasado, aunque las discusiones no han avanzado de forma significativa.

Análisis y contexto histórico
Según los analistas de RBC, aún es incierto si la fusión requeriría una reorganización de activos dentro de las empresas involucradas. En 2014, Glencore intentó acercarse a Chinalco, el principal accionista de Rio Tinto, con el objetivo de explorar una posible fusión, pero esta propuesta no prosperó. Desde entonces, Rio Tinto ha reducido su exposición al carbón, mientras que Glencore ha incrementado sus activos, con adquisiciones como la de la participación en Cerrejón y la compra de los activos de carbón de Teck.

Un factor adicional que pudo haber impulsado estas conversaciones es el acercamiento de BHP a Anglo American el año pasado, lo que podría haber motivado a Rio Tinto y Glencore a considerar una respuesta conjunta. Rio Tinto busca incrementar su presencia en el cobre, con operaciones en Collahuasi, Antamina y potencialmente en Katanga, mientras que Glencore busca asegurar una estrategia de salida para sus grandes accionistas.

Posibilidades de acuerdo
A pesar de la incertidumbre sobre una fusión directa, los analistas no descartan que las partes puedan llegar a un acuerdo que no sea estrictamente una fusión, pero que logre satisfacer tanto a los accionistas como a la gerencia de ambas empresas. Es posible que se explore una estructura de alianza que permita la colaboración sin que se produzca una absorción directa, un escenario que los accionistas de Rio Tinto podrían ver con recelo, ya que podría favorecer en exceso a Glencore.