Salta Mining
Barrick Gold inició 2026 con un desempeño operativo y financiero muy por encima de las previsiones del mercado. El incremento en la producción de oro, impulsado por activos clave como Veladero y Nevada Gold Mines, permitió a la compañía superar los u$s5.200 millones en ingresos durante el primer trimestre del año.
La minera informó que entre enero y marzo alcanzó una producción total de 719.000 onzas de oro, un volumen superior al rango estimado inicialmente por la empresa, que esperaba ubicarse entre 640.000 y 680.000 onzas para ese período.
Ese salto productivo se tradujo en una fuerte mejora de los resultados financieros: los ingresos trimestrales ascendieron a u$s5.220 millones, lo que representó un crecimiento interanual del 67%.
Uno de los activos con mejor desempeño fue Mina Veladero, el yacimiento aurífero que Barrick opera en la provincia de San Juan. Allí, la compañía logró elevar los niveles de procesamiento y trabajó sobre sectores con leyes minerales más altas, lo que permitió aumentar el volumen de oro producido.
Según detalló la empresa en su reporte trimestral, Veladero registró una mejora del 15% en producción respecto al último trimestre de 2025. El incremento estuvo asociado principalmente a mayores rendimientos operativos y a una mejor calidad del mineral tratado, aunque parte de esa ganancia fue parcialmente compensada por menores niveles de recuperación metalúrgica.
En paralelo, el complejo Nevada Gold Mines también aportó resultados por encima de lo previsto gracias al avance de trabajos subterráneos y a un procesamiento más eficiente.
La minera explicó que algunos indicadores de costos mostraron incrementos durante el trimestre. El COS/oz y el TCC/oz crecieron 19% y 17%, respectivamente, afectados por menores volúmenes de desmonte capitalizado y por el impacto de regalías más elevadas derivadas de la suba internacional del precio del oro.
En el caso del COS/oz, además, incidió el aumento de depreciaciones asociado a la incorporación de nuevos equipos mineros recibidos hacia fines de 2025.
Sin embargo, los costos integrales de mantenimiento (AISC) lograron reducirse 4% interanual y se ubicaron en u$s1.708 por onza, una mejora que la compañía atribuyó a mayores eficiencias en las operaciones de mina y procesamiento.
También hubo una caída significativa del AISC/oz frente al trimestre previo, favorecida por menores gastos de capital de sostenimiento luego del fuerte ciclo de compras de maquinaria realizado durante el cierre de 2025.
El avance operativo tuvo un impacto directo sobre la rentabilidad de la compañía. La utilidad neta por acción alcanzó los u$s0,96, lo que implicó un crecimiento interanual del 256%.
Por su parte, la ganancia ajustada por acción se ubicó en u$s0,98, con una mejora del 180% frente al mismo período del año pasado.
Barrick también fortaleció su capacidad financiera a través de una sólida generación de caja. El flujo operativo llegó a u$s2.550 millones, más del doble que un año atrás, mientras que el flujo de caja libre atribuible alcanzó u$s1.210 millones, con un incremento interanual del 195%.
Otro de los factores que contribuyó al desempeño global fue la aceleración en la puesta en marcha de Loulo-Gounkoto, cuyo desarrollo avanzó más rápido de lo proyectado originalmente.
Además del crecimiento aurífero, la compañía mostró una expansión en su división de cobre. Durante el trimestre, Barrick produjo 49.000 toneladas, un 11% más que en igual período de 2025.
Si bien los costos del segmento aumentaron por mayores gastos operativos y por regalías vinculadas al precio internacional del cobre, la empresa aseguró que el desempeño se mantiene alineado con la planificación anual.
En esa línea, Barrick ratificó sus proyecciones para 2026 y prevé que la producción de oro continúe creciendo en los próximos trimestres. Para el período siguiente, la minera estima producir entre 730.000 y 770.000 onzas, mientras que mantiene su guía anual en un rango de entre 2,90 y 3,25 millones de onzas.
Entre los proyectos estratégicos en desarrollo aparece Fourmile, que continúa consolidándose como un activo “Tier One” con fuerte potencial de expansión de recursos.
A la vez, el proyecto Lumwana Super Pit avanza de acuerdo con el cronograma previsto y mantiene como objetivo iniciar producción de cobre en 2028.
La compañía también confirmó que sigue adelante el proceso para lanzar a bolsa su filial norteamericana hacia fines de 2026, iniciativa que buscará integrar activos relevantes como Nevada Gold Mines y Pueblo Viejo bajo una nueva estructura cotizante.
En paralelo, Barrick reforzó su política de retorno al accionista mediante el pago periódico de dividendos de 0,175 dólares por acción y autorizó un programa de recompra de acciones propias de hasta u$s3.000 millones.
